Simulateur : financer la reprise d’une PME en Suisse
Une reprise se finance rarement d’un seul bloc : votre apport, un crédit bancaire, parfois un crédit vendeur ou un cautionnement. Ce qui compte pour la banque, c’est que l’entreprise dégage assez de cash-flow pour rembourser, tout en vous laissant un salaire.
Saisissez vos montants, gratuitement et sans inscription : Pactus calcule une estimation indicative en trois niveaux (finançable, sous conditions, non finançable) et vous montre ce qui pourrait changer le résultat. Ce n’est ni une offre ni une promesse de crédit : la décision appartient à la banque ou à l’organisme concerné.
Chargement des chiffres de la fiche…
Le propriétaire n’a pas publié de fourchette de prix. Saisissez le prix sur lequel vous voulez tester le financement : il reste une hypothèse.
Votre hypothèse
Le résultat n’est pas communiqué sur la fiche. Pactus ne l’estime pas à votre place : votre hypothèse est marquée comme telle dans le résultat.
Votre hypothèse
Argent disponible, titres facilement vendables, apport de proches en fonds propres. Pas les dettes personnelles.
Le montant indiqué par votre caisse de pension ou votre fondation de libre passage.
Votre solde réel. Pactus n’utilise aucun montant par défaut.
Votre rémunération annuelle après la reprise. L’outil vérifie qu’elle reste payable après le remboursement de la dette.
Les banques n’abordent pas ces situations de la même manière.
Passer en mode détaillé
La part du prix que le propriétaire accepterait d’être payée plus tard. Saisissez un montant seulement s’il a été évoqué avec lui : une fiche « Crédit vendeur possible » n’indique aucun montant.
Partie du prix payée plus tard selon les résultats des années suivantes. Elle n’est pas versée à la signature.
Prérempli avec un repère public de la Banque nationale suisse (BNS) : crédits d’investissement à taux fixe, données de juin 2026, publiées le 21 sept. 2026. Ce n’est pas une offre de crédit ni le taux de votre banque : remplacez-le par l’indication qu’elle vous donne.
Hypothèse à confirmer avec votre banque.
Questions à poser
- Quel multiple du cash-flow libre retenez-vous pour ce type de reprise ?
- Quelle durée et quel taux envisagez-vous pour le crédit d’acquisition ?
- Un crédit vendeur remboursé après votre crédit est-il envisageable, et à quelles conditions ?
- Un cautionnement d’une coopérative reconnue serait-il utile pour ce dossier ?
Saisissez un prix et un cash-flow pour obtenir une estimation.
Méthode et hypothèses
Le calcul compare le prix au total de votre apport, du crédit bancaire envisageable, du crédit vendeur et des autres sources saisies. Il vérifie ensuite, année par année, que le cash-flow couvre le remboursement avec une marge. Les seuils utilisés sont des hypothèses de travail publiées avec leur source et leur date (version {paramsVersion}) ; ils ne reflètent la politique d’aucune banque en particulier.
| Paramètre | Valeur | Source | Statut |
|---|---|---|---|
| Plafond du cautionnement | CHF 1’000’000 | RS 951.25 art. 6 ; SECO « Le cautionnement pour les PME » (consulté 06.10.2026) | Sourcé |
| Cantons de Cautionnement romand | FR, VD, VS, NE, GE | Cautionnement romand, notice explicative 09/2025 | Sourcé |
| Prime de risque du cautionnement (par an) | 1,25 % | Notice CRC 09/2025 | Sourcé |
| Forfait annuel du cautionnement | CHF 250 | Notice CRC 09/2025 | Sourcé |
| Frais d’expertise du cautionnement | 1 % | Notice CRC 09/2025 (frais de mise en place, affichés hors plan de financement) | Sourcé |
| Plancher des frais d’expertise du cautionnement | CHF 500 | Notice CRC 09/2025 (plancher des frais de mise en place) | Sourcé |
| Plafond des frais d’expertise du cautionnement | CHF 2’700 | Notice CRC 09/2025 (plafond des frais de mise en place) | Sourcé |
| Frais d’inscription du cautionnement | CHF 300 | Notice CRC 09/2025 | Sourcé |
| Multiple du cash-flow pour le crédit bancaire | 5 | SGNAFO Schrift Nr. 09, 4e éd. 30.09.2024, § 2.3 p. 12 (« 4- bis 6-mal den nachhaltigen Free Cash Flow ») | Hypothèse à valider |
| Durée du crédit bancaire | 5 | SGNAFO Schrift Nr. 09, 4e éd. 30.09.2024, § 2.3 p. 11 (4–6 ans) et § 2.8 (5 ans) | Hypothèse à valider |
| Taux bancaire prérempli (repère BNS) | 2,95 % | BNS, portail de données, cube zikredvol (taux des nouveaux crédits, crédits d’investissement à taux fixe), mois 2026-06, publié le 21.09.2026 : 3e quartile le plus élevé des 5 tranches de montant (tranche 50’000–100’000) | Hypothèse à valider |
| Part minimale d’apport | 20 % | Hypothèse Pactus, à valider | Hypothèse à valider |
| Couverture minimale du remboursement | 1,20× | Hypothèse Pactus, à valider | Hypothèse à valider |
| Couverture plancher du remboursement | 1,00× | Hypothèse Pactus, à valider | Hypothèse à valider |
| Part de crédit vendeur dans le plan type de fiche | 15 % | SGNAFO Schrift Nr. 09, 4e éd. 30.09.2024, § 2.8 (exemple pédagogique 25 / 60 / 15 %) — plan type de fiche uniquement | Hypothèse à valider |
| Part maximale de crédit vendeur | 30 % | Hypothèse Pactus, à valider | Hypothèse à valider |
| Part maximale d’earn-out | 25 % | Hypothèse Pactus, à valider | Hypothèse à valider |
| Prix retenu pour une fourchette de prix | Moins de 500 000 → 250’000 ; 0,5 à 1,5 million → 1’000’000 ; 1,5 à 4 millions → 2’750’000 ; Plus de 4 millions → 4’000’000 | Bornes des fourchettes de prix des fiches Pactus | Sourcé |
| Résultat retenu pour une fourchette de résultat | Moins de 100 000 → aucun ; 100 000 à 300 000 → 100’000 ; 300 000 à 800 000 → 300’000 ; Plus de 800 000 → 800’000 | Bornes des fourchettes de résultat des fiches Pactus | Sourcé |
Comprendre le financement d’une reprise
Questions fréquentes
- L’estimation peut-elle servir de preuve auprès du propriétaire ?
- Non. C’est un calcul fait par vous, avec vos hypothèses. Dans votre lettre, décrivez plutôt où vous en êtes : fonds propres disponibles, premiers échanges avec une banque.
- D’où vient le taux prérempli dans l’outil ?
- C’est un repère public de la Banque nationale suisse (BNS), daté, issu de sa statistique des nouveaux crédits d’investissement à taux fixe. Ce n’est pas une offre de crédit ni le taux de votre banque : remplacez-le par son indication. [À RELIRE AVOCAT A-P5, LSFin/LCD]
- La fiche indique « Non communiqué » pour le résultat : que faire ?
- Saisissez votre propre hypothèse, de préférence prudente. Elle reste marquée comme telle. Après l’engagement de confidentialité, les comptes partagés par le propriétaire permettent de refaire l’estimation.
- Le prix de la fiche est une fourchette : quelle valeur choisir ?
- Pour une estimation prudente, prenez le milieu ou le haut de la fourchette de prix, et le bas de la fourchette de résultat. Le prix final se négocie avec le propriétaire, hors Pactus.
- Mes données sont-elles transmises à une banque ?
- Non. Pactus ne transmet votre estimation à aucun organisme, ne recommande aucune banque et n’a pas de banque partenaire.
Sources
Sources datées (BNS zikredvol, SGNAFO Schrift 09, SECO / CRC). Les valeurs chiffrées du moteur restent dans « Méthode et hypothèses ».
Paramètres en vigueur : version 2026-10-06